风电行业2017年报总结：企业先行指标强劲，风机分化显著-招商证券

报告摘要

2017年风电新增装机19.5GW，降幅趋缓，弃风限电率大幅改善，利用小时数提升至1948小时。风机板块毛利率逆势上升，受供应链成熟驱动；零配件公司受原材料涨价影响毛利率下滑，但先行指标强势。行业订单可观，预计2018下半年至2019年进入收入确认期，盈利有望改善。强烈推荐金风科技、天顺风能，关注双一科技、金雷风电。适合新能源投资者、券商分析师、风电企业战略人员、政策研究者阅读。

📋 报告目录

1. 行业新增装机量下降幅度趋缓
2. 弃风限电与消纳持续改善
3. 风机受技术进步与供应链成熟推动毛利率略有上升
4. 零配件公司毛利率下滑但先行指标强势
5. 民营企业介入增加活力
6. 投资建议与风险提示