电力设备行业2025年中期投资策略报告：底部已铸就，上涨需等待积极的变化出现-250616-中信建投

报告摘要

我们从多角度对电力设备新能源行业的细分方向进行了对 比，结 果发现，大部分板块已经处于底部的位置，但若要迎来股 价向上 弹性，必须出现积极的变化，换言之目前市值考量没有超 跌修复

📋 核心要点(部分)

1. 1、供给分析：预计未来一年光伏、锂电、户储、陆风、海风、电力设备（特高压）固定资产增
2. 1、锂电：重点关注催化密集的固态电池板块，以及业绩确定强的低估标的 .............................. 8
3. 2、光伏：市值隐含单位盈利位于历史区间低点，后续修复看供给出清与需求增速.................. 14
4. 3、储能：受到美国政策压制，建议关注欧洲大储、工商储等增长确定方向 ............................ 18
5. 5、风电：重点推荐风机方向，价格拐点明确，有望迎来新一轮盈利修复................................ 31
6. 1、隆基绿能：行业周期底部现金充裕，BC 技术有望带领公司走出新周期.............................. 41
7. 2、海博思创：国内盈利能力企稳，136 号文影响下优质项目增加，海外今年开始放量 ........... 41