2025年7月债市展望：债市“走楼梯”行情的新特征-250703-申万宏源

2025-07债券期货54免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 7月中长期流动性到期规模1.4万亿元。
四家大行5200亿元注资资本金均于6月到账。
6月存单收益率走出利空落空的逻辑，但量价双减余额也有所下降。
存单余额或因同业存款市场流动性恢复而有所下降。
存单为何下行幅度不大：供给方面，（1）6月存单到期量为历史最高峰（接近4.2万亿元）（2）预计6月实体融资需求难高于历史同期，但仍为季节性大月，对
🏷️ 核心议题: #国债#债市

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报告摘要

黄伟平 A0230524110002 杨琳琳 A0230124120001 王哲一 A0230123100001 ◼ 2025年的债市呈现出“走楼梯”行情节奏，本报告重点回答几个问题：1、今年债市为什么呈现“走楼梯”行情；

📋 核心要点(部分)

——2025年7月债市展望
证券分析师：
2025.7.3
3、今年为何配置盘偏弱？
4、利率下行的阻碍是什么？
5、“走楼梯”行情

❓ 常见问题

《2025年7月债市展望：债市“走楼梯”行情的新特征-250703-申万宏源》主要包含哪些内容?

黄伟平 A0230524110002 杨琳琳 A0230124120001 王哲一 A0230123100001 ◼ 2025年的债市呈现出“走楼梯”行情节奏，本报告重点回答几个问题：1、今年债市为什么呈现“走楼梯”行情；核心数据:7月中长期流动性到期规模1.4万亿元。;四家大行5200亿元注资资本金均于6月到账。;6月存单收益率走出利空落空的逻辑，但量价双减余额也有所下降。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 54。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债、债市等议题。