利率周度策略-股债跷跷板再辨析：资产-资金利差的调节变量-250713-国泰海通证券

2025-07债券期货11免费

📄 文件全名: 《利率周度策略-股债跷跷板再辨析：资产-资金利差的调节变量-250713-国泰海通证券-11页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 债需求相对减弱，进而带动估值溢价下降，这进一步压降了超长期
期国债收益率震荡上行 1.2bp 至 1.662%附近后企稳，随即收益率延续上行
态势至 1.668%，收益率窄区间震荡。
弱，债市多头情绪得到修复，国债收益率窄幅震荡下跌 0.6bp 至 1.662%，
弱，国债收益率震荡上行至 1.666%附近。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#信用债#债市

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报告摘要

近期股债跷跷板效应显著，对债市形成较大的扰动，印证了我们此前在报告《新式股债跷跷板，债市无近忧有“中虑” 当前股债涨跌并非完全对称， 7 月以来股市涨幅最大的 7 月 8 日

📋 核心要点(部分)

1.1. 近期股债跷跷板的三个特征：并非造成对称的股债波动..................... 3
1.2. 股债跷跷板对债市影响新解：资产-资金利差的调节变量 ................... 4
3.2. 信用债：期限利差涨跌分化，信用利差整体收缩 ................................ 9
1. 股债跷跷板对债市影响新解：资产-资金利差的调节
1.1. 近期股债跷跷板的三个特征：并非造成对称的股债波动
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❓ 常见问题

《利率周度策略-股债跷跷板再辨析：资产-资金利差的调节变量-250713-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

近期股债跷跷板效应显著，对债市形成较大的扰动，印证了我们此前在报告《新式股债跷跷板，债市无近忧有“中虑” 当前股债涨跌并非完全对称， 7 月以来股市涨幅最大的 7 月 8 日核心数据:债需求相对减弱，进而带动估值溢价下降，这进一步压降了超长期;期国债收益率震荡上行 1.2bp 至 1.662%附近后企稳，随即收益率延续上行;态势至 1.668%，收益率窄区间震荡。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、信用债、债市等议题。