7月中国PMI数据点评：从基本面看空债市者，可以稍息-250801-华安证券

2025-08债券期货10免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 数据观察：生产降温、外需内需订单双下降导致经济预期转向
非制造业 PMI 升至 50.1%（前值 50.5%），综合 PMI 产
方制造业 PMI 数据录得 49.3%（前值 49.7%），环比下降幅度较大，回落到今
弱于市场预期（Wind 一致预测 49.6%、预测最大值 49.6%、
生产方面，采购量大幅下降，进入收缩区
🏷️ 核心议题: #债市#商品期货

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报告摘要

数据观察：生产降温、外需内需订单双下降导致经济预期转向执业证书号：S0010522030002 7 月 PMI 制造业修复中断、收缩加剧，非制造业扩张态势同步降温。

📋 核心要点(部分)

首席分析师：颜子琦
7 月 PMI 制造业修复中断、收缩加剧，非制造业扩张态势同步降温。
7 月官
分析师：洪子彦
7 月环比微幅修复，近几月呈现在 48%上下稳定波动的态势，反映制造业整体
月的 50.4%降至 49.5%，结束连续上升趋势、进入收缩区间，显示终端需求不
企业 PMI 仍在大企业关联业务带动下延续修复趋势
⚫ 深度分析：成本高企、需求不振导致价格传导中断，主动去库引导行业出清

❓ 常见问题

《7月中国PMI数据点评：从基本面看空债市者，可以稍息-250801-华安证券》主要包含哪些内容?

数据观察：生产降温、外需内需订单双下降导致经济预期转向执业证书号：S0010522030002 7 月 PMI 制造业修复中断、收缩加剧，非制造业扩张态势同步降温。核心数据:数据观察：生产降温、外需内需订单双下降导致经济预期转向;非制造业 PMI 升至 50.1%（前值 50.5%），综合 PMI 产;方制造业 PMI 数据录得 49.3%（前值 49.7%），环比下降幅度较大，回落到今。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债市、商品期货等议题。