新能源汽车产业链2017年报及2018Q1财报总结｜结构性分化持续演绎-中泰证券

报告摘要

2017年新能源汽车销量77万辆高增，2018年1-4月销量22.4万辆，全年预期超100万辆，电池装机47GWh+。本报告由中泰证券发布，深度解析产业链上下游结构性分化：上游钴、锂资源量价齐升，盈利向龙头集中；中游锂电设备受益扩张，但隔膜价格下降超35%、电解液核心原料6F价格快速下降，毛利率整体承压。核心数据：2017年扣非归母净利润同比-3.1%，钴资源归母净利润增速最高；2018Q1营收增速19.66%，板块估值25倍。适合新能源汽车投资者、券商研究员、行业分析师、企业战略人员阅读，把握细分赛道投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 新能源汽车市场回顾
2. 2017年板块整体业绩承压与结构性分化
3. 2018年Q1业绩逐季好转
4. 投资建议（竞争格局优选锂钴电解液环节、围绕CATL布局）