2025年8月大类资产配置月报：继续看多大宗商品-浙商证券-250805

2025-08财富管理12免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 和持仓预测》 2025.07.29
预期，但分项来看，主要受供应商交付分项大幅下降的影响，新订单及产出分项
的大幅走弱可能并不意味着是需求大幅下降导致供应链趋于宽松，而是关税冲击
、恒生科技（25.7%），恒生
大类资产配置策略 7 月收益 0.6%，最近 1 年收益 9.4%，最大回撤 2.9%。
🏷️ 核心议题: #资产配置

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报告摘要

美国经济衰退风险尚有限，但通胀或将进入持续超预期上行通道，维持看多铜、黄金美国就业市场或仍维持温和放缓趋势，衰退风险暂时有限。 7 月美国非农不及预期以及对 5-6 月新增非农的剧烈下修成为市场修正对美国经

📋 核心要点(部分)

美国就业市场或仍维持温和放缓趋势，衰退风险暂时有限。
7 月美国非农不及预期以及对 5-6 月新增非农的剧烈下修成为市场修正对美国经
分析师：陈奥林
分析师：徐浩天
1 《8 月：海外爆冷，估值中枢
2 《债券 ETF 进阶：交易策略
与此同时，失业率基本稳定，时薪增速超预期，也显示美国就业市场放缓趋势或
3 《8 月：游击非阵地战》

❓ 常见问题

《2025年8月大类资产配置月报：继续看多大宗商品-浙商证券-250805》主要包含哪些内容?

美国经济衰退风险尚有限，但通胀或将进入持续超预期上行通道，维持看多铜、黄金美国就业市场或仍维持温和放缓趋势，衰退风险暂时有限。 7 月美国非农不及预期以及对 5-6 月新增非农的剧烈下修成为市场修正对美国经核心数据:和持仓预测》 2025.07.29;预期，但分项来看，主要受供应商交付分项大幅下降的影响，新订单及产出分项;的大幅走弱可能并不意味着是需求大幅下降导致供应链趋于宽松，而是关税冲击。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资产配置等议题。