有色金属行业2018年中期策略报告：铜钴镍仍是主角｜华创证券

报告摘要

2018年全球镍市预期连续第三年短缺，缺口扩大至11万吨，铜钴镍铝四大金属供需格局持续向好。本报告由华创证券发布，深度剖析铜、钴、镍、铝的中长期投资逻辑：铜供给边际收缩，需求受益全球复苏及新能源汽车；钴回调后仍有创新高可能，低估值标的价值凸显；镍新兴需求（高镍三元）提供亮点，价格中枢仅历史最高27%；铝供给侧改革深化，库存去化加速，价格重心上移。适合投资者、行业研究员、基金经理、策略分析师等参考，做出明智投资决策。

📋 报告目录

1. 铜：中长期走势仍乐观
2. 钴：回调之后仍有创新高可能
3. 镍：新兴需求提供亮点 价格中长期乐观
4. 铝：Q2库存去化加速 铝价重心上移
5. 风险提示