通信行业研究：国内外AI算力需求大幅增长，光通信板块持续景气-250816-国金证券

报告摘要

1）全球 Token 用量持续高增，利好服务器和 IDC 板块。 Anthropic 宣布 Claude Sonnet 4 模型在 Anthropic API 中 支持的上下文 Token 数量已提升至 100 万，相较之前上限提升四倍。

📋 核心要点(部分)

1. 58 万架，八大枢纽节点占比达 85%。
2. 6 月我国光模块出口数据有所减少，
3. 6 月当月同比降低 29.45%
4. 一、细分行业观点
5. Coherent 预计下一季度营收在 14.6-16 亿美元之间，未达分析师预期，我们
6. 555.36 亿元，同比+10%，主要由于 AI 需求增加提升了 GPU 租赁和 API token 使用。