医药流通行业2018下半年有望边际改善，拐点期精选业绩兑现标的-广证恒生

报告摘要

医药流通行业受两票制、药品新标、零加成、药占比、利率上行等多重因素冲击，2017年下半年形成业绩低点，当前板块估值仅19倍，为近五年最低，接近2004年恶性竞争时期（PE 18倍）。分析认为行业拐点将至，2018年下半年有望迎来改善性拐点。本报告系统梳理六大影响因素，对比历史估值，并差异化分析国药控股、上海医药、中国医药、九州通、柳州医药等标的，精选业绩兑现能力强的公司。适合医药生物投资者、行业研究员、券商分析师等参考。

📋 报告目录

1. 行业短期影响因素
2. 历史估值复盘
3. 多维度行业分析
4. 公司差异化分析
5. 投资建议与标的梳理