债市策略思考：从债市“新时代”到权益“新时代”-250816-浙商证券

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📄 文件全名: 《债市策略思考：从债市“新时代”到权益“新时代”-250816-浙商证券-13页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 从通胀到名义增长再到信贷需求，利率定价核心因素持续迭代，究其原因，利率
图 2： 2009-2012 年，名义增长成为利率定价核心 ...................................................................................................................... 5
稳增长客观需求与稳汇率共振，共同推动 2024 年 9 月出现跟随式降息，当前来
2 《化债两年：城投付息下降，
图 7： 2024 年 1 月，10 年国债收益率向下突破 2.50%创新低 ................................................................................................... 7
🏷️ 核心议题: #债券#债市#债券市场

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报告摘要

房地产周期减弱，叠加政策引导与投资者心理潜在转变，权益市场或有望跟随债券市看股做债或仍是下一阶段债市策略核心，应辩证看待美联储潜在降息操作对国内降息的指引作用，重演跟随式降息情形的可能性相

📋 核心要点(部分)

分析师：覃汉
分析师：崔正阳
分析框架迭代与宏观经济逐步转型密切相关。
2020 年后，伴随房地产周期减弱，
展望下一阶段，我们认为权益市场或有望重演债券市场
2024 年 1 月至 4 月期间突破新低后的“失锚”行情走势，不宜基于历史点位而低
2025 年以来美元指数持续走弱，人民币贬值压力或已得到大幅缓解。
1 《利率量化择时双视角应用指

❓ 常见问题

《债市策略思考：从债市“新时代”到权益“新时代”-250816-浙商证券》主要包含哪些内容?

房地产周期减弱，叠加政策引导与投资者心理潜在转变，权益市场或有望跟随债券市看股做债或仍是下一阶段债市策略核心，应辩证看待美联储潜在降息操作对国内降息的指引作用，重演跟随式降息情形的可能性相核心数据:从通胀到名义增长再到信贷需求，利率定价核心因素持续迭代，究其原因，利率;图 2： 2009-2012 年，名义增长成为利率定价核心 ...................................................................................................................... 5;稳增长客观需求与稳汇率共振，共同推动 2024 年 9 月出现跟随式降息，当前来。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、债市、债券市场等议题。