AI行业算力跟踪深度(三)：从英伟达的视角看算力互连板块成长性，Scale+Up网络的“Scaling+Law”存在吗？-250820-东吴证券

报告摘要

我们认为Scale Up网络存在Scaling Law，Scale Up柜间第二层网络会逐渐出现，光+AEC连接多出与 芯片1:9的配比需求，交换机多出与芯片4:1的配比需求，相较Scale Out网络均倍增： 1.英伟达持续扩大Scale Up规模：英伟达正通过两大路径持续扩大Scale Up网络规模。

📋 核心要点(部分)

1. 证券分析师 ：张良卫
2. 证券分析师：李博韦
3. 1.英伟达持续扩大Scale Up规模：英伟达正通过两大路径持续扩大Scale Up网络规模。
4. 2.为什么需要Scale Up网络：“内存墙”问题和AI计算范式演进推动Scale Up网络升级。
5. 3.为什么需要更大的Scale Up网络：TCO、用户体验、模型能力拓展。
6. 体验持续提升、模型能力拓展的趋势下，单用户TPS必然增长，采用更大规模的Scale Out能提高单
7. 4.怎么组建更大的Scale Up网络：网络结构层面，在柜间搭建第二层Scale Up交换机
8. 1.6T连接，为Scale Out网络的3-4.5倍，每4颗GPU需要额外1台交换机，为Scale Out网络的7.5-12倍。