【债券深度报告】日历看债系列之三：机构行为的季节性及时点观察-华创证券-250904

2025-09债券期货30📊 其次是商业银行免费

📄 文件全名: 《【债券深度报告】日历看债系列之三：机构行为的季节性及时点观察-华创证券-250904-30页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 初增长，且年内以二、三季度规模冲量最为显著，一季度主要受春节扰动，四
（2）规模驱动下配债的季节性特征：规模增长大月以及年末“抢跑”时点，
在季节性规律，表现为规模增长大月多带来理财配债放量，规模增长小月配
（一）理财规模：季末月规模缩水，非春节的季初月规模大幅增长........................ 6
利率下调带来超季节性增长，此外偿二代考核或驱动部分保险公司季末调仓以
🏷️ 核心议题: #债券#国债#可转债#利率债

📦 本报告属于月份合集

购买后将获得「2025 年 9 月报告合集」 · 共 4294 份报告打包下载链接

点击获取云盘下载链接

报告摘要

债市机构行为的季节性特征和日历效应是债市微观结构研究的重要领域，可结合日历效应和不同机构的债券投资模式，把握结构性机会，提高投资胜率和从机构行为的季节性强弱来看，银行理财受季节性影响最为显著，

📋 核心要点(部分)

一、银行理财：季节性最强，关注 4 月、7 月等配债大月带来的结构性机会 ................ 6
二、商业银行：负债和内外部监管考核约束下，债券投资有一定季节性规律 ............... 9
1、负债端季节性规律：一季度迎来“开门红”
2、商业银行监管的季节性规律：改善业绩、监管考核、财政发债的三重因素 11
三、保险：负债驱动型机构，关注年初“开门红”、季末考核和年末抢跑 ................... 16
1、保费收入：年初“开门红”特征明显，近两年预定利率下调带来超季节性增长................. 16
2、偿二代考核：部分保险公司或有季度末调仓以改善偿付能力考核指标的需求..................... 17

❓ 常见问题

《【债券深度报告】日历看债系列之三：机构行为的季节性及时点观察-华创证券-250904》主要包含哪些内容?

债市机构行为的季节性特征和日历效应是债市微观结构研究的重要领域，可结合日历效应和不同机构的债券投资模式，把握结构性机会，提高投资胜率和从机构行为的季节性强弱来看，银行理财受季节性影响最为显著，核心数据:初增长，且年内以二、三季度规模冲量最为显著，一季度主要受春节扰动，四;（2）规模驱动下配债的季节性特征：规模增长大月以及年末“抢跑”时点，;在季节性规律，表现为规模增长大月多带来理财配债放量，规模增长小月配。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由其次是商业银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 30。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、可转债、利率债等议题。