2017年二季度债券市场配置策略展望｜存单打底，长端博弈，转债埋伏

报告摘要

本报告由中金公司固定收益研究团队发布，深入分析2017年二季度债券市场配置策略。核心观点：一季度债市防守阶段已过，二、三季度存单等短久期品种性价比仍高，长端交易性机会增多，转债迎来埋伏阶段。报告回顾了年初预判，探讨新政治周期、全球经济小共振、金融防风险等主题，并从基本面、货币政策及流动性、大类资产配置等维度展开分析。关键数据：供给侧改革扭转通缩预期，房地产三四线城市销量超预期，CPI低位徘徊，二、三季度加息概率较小。适合债券投资者、机构研究员、金融从业者、资产配置专家阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 旧回顾：债市防守阶段，风险资产占优
2. 新主题：政治新周期
3. 经济小共振
4. 金融防风险
5. 基本面：库存周期还是新周期开启？
6. 流动性：稳健中性下的虚实有别
7. 策略展望：持短端待变，博弈预期差