电子行业投资策略：AI创新为主轴，顺周期%2b国产替代齐头并进-250924-天风证券

报告摘要

➢ 消费电子：看好苹链修复及AI硬件需求催化。 1. Apple 2025年9月15日发布 Apple Intelligence 新功能，硬件方面除了 iPhone 17 系列手机，亦有AirPods 和 Apple Watch 等多款产品发布，看好果链创新周期及估值修复。

📋 核心要点(部分)

1. 分析师 程如莹 SAC执业证书编号：S1110521110002
2. 2. 9 月 18 日 Meta 正式召开今年的 Meta Connect
3. 3. GPU及AISC并驾齐驱，看好算力市场扩容。
4. 1. 端侧AI SoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，25H1上半年业绩已体现高增长，叠加AI新品密集发布，后续展望
5. 2. 存储涨价及AI服务器、PC、手机等带动存储容量快速升级，HBM、eSSD、RDIMM等高价值量产品渗透率持续提升，
6. 3. 半导体、国产算力及自主可控等领域仍将是未来的长期趋势。