利率专题：股债之间-250921-天风证券

2025-09债券期货15免费

📄 文件全名: 《利率专题：股债之间-250921-天风证券-15页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 在此阶段，资金流动规模和范围达到顶峰，呈现出从低风险
图 3：2025 年各类机构净买入债券规模与 10 年国债利率（亿元，%） ................................... 6
图 7：固收+理财产品规模增长（亿元，%） ..................................................................................... 7
图 10：固收+基金规模增长（亿元，%） ............................................................................................ 8
图 4：2025 年 7 月基金大幅减持利率债（亿元）............................................................................ 6
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#债市

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报告摘要

“看股做债”成为牵动市场的关键逻辑，股债“跷跷板”效应本质是市场风险偏好的切换，在风险偏好转换过程中，资金流动如何通过机宏观利率研究通常聚焦于经济基本面和通胀、货币政策和流动性等方面。

📋 核心要点(部分)

2025 年 09 月 21 日
7 月以来，
1 《固定收益：一线城市新政效果初现
20250920 》
2 《固定收益：流动性跟踪-再迎跨季，
3 《固定收益：利率专题-存单：Q3 无
随着股市上涨趋势的确认和债市承压预期的形成，股债资产特征发生切换，
1. 股债联动：

❓ 常见问题

《利率专题：股债之间-250921-天风证券》主要包含哪些内容?

“看股做债”成为牵动市场的关键逻辑，股债“跷跷板”效应本质是市场风险偏好的切换，在风险偏好转换过程中，资金流动如何通过机宏观利率研究通常聚焦于经济基本面和通胀、货币政策和流动性等方面。核心数据:在此阶段，资金流动规模和范围达到顶峰，呈现出从低风险;图 3：2025 年各类机构净买入债券规模与 10 年国债利率（亿元，%） ................................... 6;图 7：固收+理财产品规模增长（亿元，%） ..................................................................................... 7。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、债市等议题。