流动性跟踪与地方债策略专题：宽松预期落空了吗？-250923-民生证券

2025-09债券期货21免费

📄 文件全名: 《流动性跟踪与地方债策略专题：宽松预期落空了吗？-250923-民生证券-21页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 偿还欠款，预计规模在 4000 亿元左右）
各地陆续开始公布四季度发行计划当前统计到的规模为 5781 亿元。
天逆回购余额来到 18268 亿元，明显高于过去四年同期均值 6382 亿元，也给资金面造
一级市场：预计截至 9 月 28 日，置换债累计发行 19838 亿元，进度达 99.19%；
般债累计发行 6618 亿元，进度达 82.73%；
🏷️ 核心议题: #债券#国债#信用债#债市

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报告摘要

流动性观点：临近跨季是 9 月 22 日-9 月 26 日资金面的主要影响因素，此外当前 7 天逆回购余额来到 18268 亿元，明显高于过去四年同期均值 6382 亿元，也给资金面造不过央行于 9 月 19 日宣布将 14 天期逆回购操作调整为固定数量、利率招

❓ 常见问题

《流动性跟踪与地方债策略专题：宽松预期落空了吗？-250923-民生证券》主要包含哪些内容?

流动性观点：临近跨季是 9 月 22 日-9 月 26 日资金面的主要影响因素，此外当前 7 天逆回购余额来到 18268 亿元，明显高于过去四年同期均值 6382 亿元，也给资金面造不过央行于 9 月 19 日宣布将 14 天期逆回购操作调整为固定数量、利率招核心数据:偿还欠款，预计规模在 4000 亿元左右）;各地陆续开始公布四季度发行计划当前统计到的规模为 5781 亿元。;天逆回购余额来到 18268 亿元，明显高于过去四年同期均值 6382 亿元，也给资金面造。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、信用债、债市等议题。