流动性和机构行为系列之二：存款和非银资金搬家能持续多久？-250910-西部证券

2025-09债券期货13📊 年以来货币基金免费

📄 文件全名: 《流动性和机构行为系列之二：存款和非银资金搬家能持续多久？-250910-西部证券-13页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 较定存利率仍有优势，规模仍然增长；
幅度较大，所以债券型、货币型基金规模整体增长较快，占所有公募基金比
30 年期国债 ETF 规模为何逆势增长？
图 2：固收类理财规模仍在增长，现金类规模增长乏力 .......................................................... 4
图 6：权益类理财规模增长不明显，但收益率持续提升 .......................................................... 6
🏷️ 核心议题: #债券#国债#债市#债券基金

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报告摘要

1、理财、固收+、权益等产品对资金吸引较大 2025 年以来货币基金、债券基金净值增速显著下降；影响下，保费收入增速仍高，不过 9 月调降落地后，对资金吸引力边际降低；

📋 核心要点(部分)

2025 年 09 月 10 日
 核心结论
1、理财、固收+、权益等产品对资金吸引较大
2025 年以来货币基金、债券基金净值增速显著下降
2、存款搬家和股市上涨往往互相促进
3、中长期来看，低利率时代非银机构往往调整配置结构
4、短期来看，非银机构资金搬家何时会阶段性减缓？
2025 年之前的“正常”区间，非银资金或将阶段性减缓卖出债券。

❓ 常见问题

《流动性和机构行为系列之二：存款和非银资金搬家能持续多久？-250910-西部证券》主要包含哪些内容?

1、理财、固收+、权益等产品对资金吸引较大 2025 年以来货币基金、债券基金净值增速显著下降；影响下，保费收入增速仍高，不过 9 月调降落地后，对资金吸引力边际降低；核心数据:较定存利率仍有优势，规模仍然增长；;幅度较大，所以债券型、货币型基金规模整体增长较快，占所有公募基金比;30 年期国债 ETF 规模为何逆势增长？。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由年以来货币基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市、债券基金等议题。