审批视角看城投：弱资质区县城投审批收紧-250911-国金证券

报告摘要

1）分行政层级来看，省级、区县级城投的注册规模均有明显下降。 质来看，弱资质区县注册规模有所下降。 3）分省份来看，四川、安徽、广东等区域的规模环比明显上升。

📋 核心要点(部分)

1. 8 月，城投平台注册额度微幅下降。
2. 8 月，城投债券的 DCM 审批节奏略微提速，交易所审批节奏小幅放缓。
3. 8 月，终止项目规模明显下降。
4. 研究结论与建议
5. 信用分层趋势将持续深化，优质城投债的信用利差可能会进一步收窄，而弱资质城投债的审批发行
6. 1.注册情况：城投注册额度微幅下降
7. 1713 亿元下降至 1330 亿元。