为什么信用债不看剧烈调整？-浙商证券-250829

2025-09债券期货88免费

📄 文件全名: 《为什么信用债不看剧烈调整？-浙商证券-250829-88页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 期限利差处于2020年以来30%分位数左右，后续如若风险偏好回落期限利差压缩空间较大，目前可适当左侧布局参与。
本周五DR007加权平均利率1.87%。
➢ 此外，我们认为当前信用债不具备大跌基础，因此调整即是配置机会，主要有三方面原因：第一，历史上的信用债大跌通常发生在债市
🏷️ 核心议题: #国债#信用债#债市

📦 本报告属于月份合集

购买后将获得「2025 年 9 月报告合集」 · 共 4294 份报告打包下载链接

点击获取云盘下载链接

报告摘要

➢ 风险偏好反转逻辑持续演绎，中长端品种已跌出性价比。过去一周风险偏好处于高位，周二上证指数创下近十年新高，股债跷跷板效应其中，短端品种估值相对稳定，而中长端品种与风险偏好关联度较高，调整幅度较大，性价比凸显。

📋 核心要点(部分)

2、资金偏紧
1、低风险偏好：（1）把握3年二永债期限利差压缩机会
2、中等风险偏好：（1）大行6年二级资本债收益率存在凸点，骑乘收益可观

❓ 常见问题

《为什么信用债不看剧烈调整？-浙商证券-250829》主要包含哪些内容?

➢ 风险偏好反转逻辑持续演绎，中长端品种已跌出性价比。过去一周风险偏好处于高位，周二上证指数创下近十年新高，股债跷跷板效应其中，短端品种估值相对稳定，而中长端品种与风险偏好关联度较高，调整幅度较大，性价比凸显。核心数据:期限利差处于2020年以来30%分位数左右，后续如若风险偏好回落期限利差压缩空间较大，目前可适当左侧布局参与。;本周五DR007加权平均利率1.87%。;➢ 此外，我们认为当前信用债不具备大跌基础，因此调整即是配置机会，主要有三方面原因：第一，历史上的信用债大跌通常发生在债市。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 88。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债、信用债、债市等议题。