债券出海系列报告之三，点心债：供求偏暖，票息为先-250905-华泰证券

2025-09债券期货22免费

📄 文件全名: 《债券出海系列报告之三，点心债：供求偏暖，票息为先-250905-华泰证券-22页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 心债规模超过 1.5 万亿元，以信用债、中资主体为主，期限结构偏短，票面
融机构，主体较为单一，年度发债规模不超过 200 亿元。
年度发债规模从 358 亿元增长至 0
亿元，以信用债、中资点心债为主。
资级，金融债中投资级占比在 80%以上，城投债板块相对下沉，90%以上
🏷️ 核心议题: #债券#国债#可转债#利率债

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报告摘要

2022 年以来点心债快速发展，城投债是扩容主力。心债规模超过 1.5 万亿元，以信用债、中资主体为主，期限结构偏短，票面由于南向通扩容+城投点心债供给放缓+离岸人民币流动

📋 核心要点(部分)

000 华泰研究
2025 年 9 月 05 日│中国内地
2022 年以来点心债快速发展，城投债是扩容主力。
2025 年 9 月初，存续点
0000 +人民币潜在升值空间，点心债增量需求可期。
0000 建议点心债投资以票息策略、
2018 年以后，随
00 年 1-8 月有所下滑。

❓ 常见问题

《债券出海系列报告之三，点心债：供求偏暖，票息为先-250905-华泰证券》主要包含哪些内容?

2022 年以来点心债快速发展，城投债是扩容主力。心债规模超过 1.5 万亿元，以信用债、中资主体为主，期限结构偏短，票面由于南向通扩容+城投点心债供给放缓+离岸人民币流动核心数据:心债规模超过 1.5 万亿元，以信用债、中资主体为主，期限结构偏短，票面;融机构，主体较为单一，年度发债规模不超过 200 亿元。;年度发债规模从 358 亿元增长至 0。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、可转债、利率债等议题。