转债凸性与定价系列报告之二：转债凸性策略的优势场景与择券特征分析-250829-申万宏源

报告摘要

1. 转债弹性和凸性的一般性质和分布 转债弹性有两个实际用法：一是基于向上弹性和向下弹性得到平均弹性，用来跟踪控制个 券或者组合的波动情况以及权益敞口暴露情况。

📋 核心要点(部分)

1. 2025 年 08 月 29 日
2. 1. 转债弹性和凸性的一般性质和分布
3. 证券分析师
4. 2. 转债凸性策略的运用方法和优势场景
5. 3. 转债凸性策略择券特征分析
6. 入分析，探讨其表现优劣背后的深层次原因。
7. 然后基于平价和溢价率区间赋予不同个券凸性值，进而得到相应结论并构造策略。
8. 债上涨弹性和溢价率成反比、下跌弹性和溢价率成正比的结论较为直观。