固定收益策略报告：带有“疤痕效应”的追涨-251019-国金证券

2025-10债券期货10📊 高流动性银行免费

📄 文件全名: 《固定收益策略报告：带有“疤痕效应”的追涨-251019-国金证券-10页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 策略方面，银行次级债收益短期快速下行，已经达到我们前期提示的 10bp 空间，当前 5 年附近二级资本债收益接近
对于负债端稳定的账户，建议在 2.4%附近，提前布局 3 年至 5 年
图表 9：理财最近两周的规模增长变化有限 ......................................................... 7
从主要观测票息资产品种来看，本月收益结构中，资本利得占比均值为 65%，而 3
年至 10 年 AAA-二级债资本利得占比在 80%以上。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#信用债

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报告摘要

利率债行情快速兑现，要追多，只能转向滞涨的票息类资产，如银行次级债等。加之预判趋势实属不易，“疤痕效应”正重塑追涨偏好。其一，银行次级债，久期越长，收益下行幅度越大；

📋 核心要点(部分)

加之预判趋势实属不易，“疤痕效应”正重塑追涨偏好。
10 月以来，不同策略组
10 年国债加点 30bp 上限，但这里要考虑到赎回费定价，对基金交易行为的抑制，若前期在银行次级债有浮盈，建议
一、带有“疤痕效应”的追涨
1、演绎“找补”行情
市经历两个月左右的调整，加之预判趋势实属不易，“疤痕效应”正重塑追涨偏好。
1.83
2.596

❓ 常见问题

《固定收益策略报告：带有“疤痕效应”的追涨-251019-国金证券》主要包含哪些内容?

利率债行情快速兑现，要追多，只能转向滞涨的票息类资产，如银行次级债等。加之预判趋势实属不易，“疤痕效应”正重塑追涨偏好。其一，银行次级债，久期越长，收益下行幅度越大；核心数据:策略方面，银行次级债收益短期快速下行，已经达到我们前期提示的 10bp 空间，当前 5 年附近二级资本债收益接近;对于负债端稳定的账户，建议在 2.4%附近，提前布局 3 年至 5 年;图表 9：理财最近两周的规模增长变化有限 ......................................................... 7。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由高流动性银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。