固定收益策略报告：长担忧与短机会的权衡-251011-国金证券

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 市商 ETF 流通市值已经连续下滑，规模减少达到 127 亿，这是场内份额换手率持续下行导致的结果。
策略执行方面，收益在 2.2%至 2.6%的非地产一般信用债规模进一步提升，截至 9 月 30 日，占总规模比例达到 35%，
5 年附近国股行二级债建议关注点位在 2.05%至 2.1%，
图表 21： 2.2%至 2.4%之间的信用债存量规模抬升................................................... 13
面，1 年 AA 城投债满仓策略依旧维持稳健，票息收益扛住资本利得亏损之后，截至 9 月底，累计收益接近 1.5%，几
🏷️ 核心议题: #债券#利率债#信用债#债市

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报告摘要

债市定价的紊乱和交易情绪反复，短期制约“抄底”意愿；从更长期的视角来理解赎回费用对债市委外投资结构的影响，基金偏好交易的资产，收益中枢或有重构压力，而该忧虑一旦抢跑，会加剧前述脆弱性。

📋 核心要点(部分)

7 月下旬以来，碍于收益表现，做
5 年附近国股行二级债建议关注点位在 2.05%至 2.1%，
一、长担忧的短定价
1、难改脆弱预期

❓ 常见问题

《固定收益策略报告：长担忧与短机会的权衡-251011-国金证券》主要包含哪些内容?

债市定价的紊乱和交易情绪反复，短期制约“抄底”意愿；从更长期的视角来理解赎回费用对债市委外投资结构的影响，基金偏好交易的资产，收益中枢或有重构压力，而该忧虑一旦抢跑，会加剧前述脆弱性。核心数据:市商 ETF 流通市值已经连续下滑，规模减少达到 127 亿，这是场内份额换手率持续下行导致的结果。;策略执行方面，收益在 2.2%至 2.6%的非地产一般信用债规模进一步提升，截至 9 月 30 日，占总规模比例达到 35%，;5 年附近国股行二级债建议关注点位在 2.05%至 2.1%，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、利率债、信用债、债市等议题。