固收组专题研究报告：如何看待二永债供需？-251009-方正证券

2025-10债券期货31📊 尤其基金免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 值税政策的公告》发布之后，投资二永债新券的利息收入增值税由0升至6.34%（考虑增值税及附加），由此
◼截至9月24日，今年二永债发行约1.3万亿元，净融资约3100亿元。
2.04%和2.15%，相较2020年下降近200bp，在今年利率普遍较低的背景下，二永债预计以赎回为主。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#信用债

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报告摘要

◼二永债作为流动性较好的品种，其相较之前发生了较多的变化，同时7月以来，二永债也出现了较大的卖盘，本文分析其特点以及给出当前对其的判断，以供投资者参考。 ◼二永债因含减记条款、清偿顺序靠后，信用溢价更高，其票面利率普遍高于同评级普通信用债。

📋 核心要点(部分)

一、二永债的特点
二、供需视角下的二永债
三、当下如何看待二永债？

❓ 常见问题

《固收组专题研究报告：如何看待二永债供需？-251009-方正证券》主要包含哪些内容?

◼二永债作为流动性较好的品种，其相较之前发生了较多的变化，同时7月以来，二永债也出现了较大的卖盘，本文分析其特点以及给出当前对其的判断，以供投资者参考。 ◼二永债因含减记条款、清偿顺序靠后，信用溢价更高，其票面利率普遍高于同评级普通信用债。核心数据:值税政策的公告》发布之后，投资二永债新券的利息收入增值税由0升至6.34%（考虑增值税及附加），由此;◼截至9月24日，今年二永债发行约1.3万亿元，净融资约3100亿元。;2.04%和2.15%，相较2020年下降近200bp，在今年利率普遍较低的背景下，二永债预计以赎回为主。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由尤其基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 31。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。