石化行业深度报告：减产超预期叠加地缘政治事件支撑油价上涨｜民生证券2018

报告摘要

OPEC减产执行率高达162%，远超预期，叠加伊朗制裁等地缘政治风险，国际油价获强支撑。美国原油日产量虽创新高至1058.6万桶，但钻井数持续增长至825座，供需紧平衡。报告深度剖析供需格局，推荐中国石化（PB 1.07，估值低位）和上海石化（PE 8倍，盈利黄金期），并给出盈利预测及风险提示。适合石化投资者、能源研究员、基金经理、行业分析师参考决策。

📋 核心要点(部分)

1. 事件概述
2. 分析与判断（减产超预期、地缘政治催化、美油产量新高）
3. 标的推荐（中国石化、上海石化）
4. 风险提示
5. 投资组合盈利预测与评级