2018航空运输行业研究报告｜票价市场化政策启动，成本管控得力，看好板块投资机会-中金公司

报告摘要

本报告由中金公司发布，深入分析2018年航空运输行业投资机会。一季度三大航业绩超预期，单位非油成本同比下滑，成本管控得力；票价市场化改革启动，部分航线经济舱全价已上调10%，预计将助推票价上涨。估值方面，三大航A股和H股市盈率回落至均值以下，2018-2019年业绩年增长30%确定性高，有望享受估值溢价。报告推荐东方航空、中国国航、南方航空、春秋航空、吉祥航空等个股，并提示油价上涨、人民币贬值等风险。适合投资者、航空公司管理层、交通运输行业研究员及关注航空板块的市场人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 票价市场化政策启动
2. 一季度成本管控分析
3. 座公里收益同比已现增长
4. 估值回落与业绩展望
5. 盈利预测与风险提示