互联网行业海内外云厂商发展与现状(二)：AI投入、算力建设梳理与ROI测算-251105-国信证券

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📄 文件全名: 《互联网行业海内外云厂商发展与现状(二)：AI投入、算力建设梳理与ROI测算-251105-国信证券-48页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: ① 微软：计划本年度（25Q3-26Q2）将AI总容量提升超 80%，未来两年将数据中心总规模扩大约一倍、约达10GW；
10倍，测算阿里云能耗2032年将达到15GW、十年总资本开支规模累计约1.5万亿元。
当前测算英伟达从实际算力角度预计当前占据80%以上份额，尤其是
Ø 投资建议：伴随模型能力提升、AI云与算力相关需求快速增长，推荐AI云平台厂商：微软（MSFT.O）、谷歌（GOOG.O）、亚马逊
• 海内外云厂商资本开支复盘：从Capex投资节奏上，海外从23Q3开始增长，国内约晚一年。
🏷️ 核心议题: #云服务#IaaS#PaaS#云平台

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报告摘要

• 海内外云厂商资本开支复盘：从Capex投资节奏上，海外从23Q3开始增长，国内约晚一年。从Capex增速来看海内外仍处于50%以上同比增当前微软云、亚马逊云与阿里云等头部云厂商资本开支金额与全年云收入基本相当。

📋 核心要点(部分)

海内外云厂商资本开支复盘分析

❓ 常见问题

《互联网行业海内外云厂商发展与现状(二)：AI投入、算力建设梳理与ROI测算-251105-国信证券》主要包含哪些内容?

• 海内外云厂商资本开支复盘：从Capex投资节奏上，海外从23Q3开始增长，国内约晚一年。从Capex增速来看海内外仍处于50%以上同比增当前微软云、亚马逊云与阿里云等头部云厂商资本开支金额与全年云收入基本相当。核心数据:① 微软：计划本年度（25Q3-26Q2）将AI总容量提升超 80%，未来两年将数据中心总规模扩大约一倍、约达10GW；;10倍，测算阿里云能耗2032年将达到15GW、十年总资本开支规模累计约1.5万亿元。;当前测算英伟达从实际算力角度预计当前占据80%以上份额，尤其是。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 48。

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了云服务、IaaS、PaaS、云平台等议题。