农业板块2025三季报业绩综述：静待转机-251108-浙商证券

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📄 文件全名: 《农业板块2025三季报业绩综述：静待转机-251108-浙商证券-43页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 投资建议：（1）白鸡：虽今年引种受限致更新下降，但由于2023-2024年祖代更新量高位，预计2025-2026年供给压力仍存，鸡价随供给压力逐步释放或有小幅回升，关注消费动力。
投资建议：反内卷政策重心逐步偏向落地，对行业“无效扩张”的清算趋严。
此时成本优势成为猪企的核心竞争壁垒：牧原、温氏等头部企业凭借效率壁垒，在政策约束下仍能维持较高头均盈利。
2、肉牛板块：周期底部回升长期向上趋势不变，优质牧企淘牛收益弹性有望充分兑现
投资建议：牛价反弹刚起步，25Q3肉牛供给逐步宽松，价格相对稳定，市场仍“重育肥、轻繁育”，优质犊牛占比低，且交易市场口蹄疫严重，进一步抑制犊牛补栏意愿，明年或仍存在 700 公斤以上
🏷️ 核心议题: #农业#养殖#种植

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报告摘要

zhongkaifeng@stocke.com.cn zhangxinyi@stocke.com.cn 1、生猪板块：供应压力释放下短期猪价承压，关注成本优势

📋 核心要点(部分)

1、生猪板块：供应压力释放下短期猪价承压，关注成本优势
2、肉牛板块：周期底部回升长期向上趋势不变，优质牧企淘牛收益弹性有望充分兑现
大牛缺乏的情况，叠加繁育周期下的供给调节滞后性，周期长期向上趋势不改。
3、肉禽板块：业绩逐步修复，关注消费动力和成本改善
4、后周期：动保重视宠物业务发展与大单品放量，饲料关注贸易谈判进程
5、种业板块：周期承压下行，重视粮食安全与生物育种机会

❓ 常见问题

《农业板块2025三季报业绩综述：静待转机-251108-浙商证券》主要包含哪些内容?

zhongkaifeng@stocke.com.cn zhangxinyi@stocke.com.cn 1、生猪板块：供应压力释放下短期猪价承压，关注成本优势核心数据:投资建议：（1）白鸡：虽今年引种受限致更新下降，但由于2023-2024年祖代更新量高位，预计2025-2026年供给压力仍存，鸡价随供给压力逐步释放或有小幅回升，关注消费动力。;投资建议：反内卷政策重心逐步偏向落地，对行业“无效扩张”的清算趋严。;此时成本优势成为猪企的核心竞争壁垒：牧原、温氏等头部企业凭借效率壁垒，在政策约束下仍能维持较高头均盈利。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 43。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了农业、养殖、种植等议题。