汽车行业2025Q3业绩综述：乘用车／零部件略有承压，商用车／摩托车表现更佳-251103-东吴证券

2025-11汽车出行96免费

📄 文件全名: 《汽车行业2025Q3业绩综述：乘用车／零部件略有承压，商用车／摩托车表现更佳-251103-东吴证券-96页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 新能源行业批零数据同环比增速同样放缓，主因与行业整体基本一致。
Q3 ASP 基本环比保持稳定。
其中ASP环比下滑较多的车企为赛力斯，主要原因为M9销量占比环比下滑，M8
2）毛利率—普遍环比微幅回升，主要因为环比销量增长/持续降本/行业折扣增加有限。
比下行的车企主要是长城汽车，主要原因为①高毛利车型坦克Q3销量同环比下滑；
🏷️ 核心议题: #汽车#乘用车#商用车#出行

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报告摘要

乘用车/零部件略有承压，商用车/摩托车表现更佳执业证书编号：S0600520010001 我们认为汽车行业或又进入了新的十字路口阶段：汽车电动化

📋 核心要点(部分)

证券分析师：黄细里
币兑美元、欧元、卢布均呈现升值趋势，汇兑对车企利润产生负贡献，影响较大。
◼ 总结与展望：25Q3乘用车整体业绩表现低于我们预期，核心为①行业增速放缓

❓ 常见问题

《汽车行业2025Q3业绩综述：乘用车／零部件略有承压，商用车／摩托车表现更佳-251103-东吴证券》主要包含哪些内容?

乘用车/零部件略有承压，商用车/摩托车表现更佳执业证书编号：S0600520010001 我们认为汽车行业或又进入了新的十字路口阶段：汽车电动化核心数据:新能源行业批零数据同环比增速同样放缓，主因与行业整体基本一致。;Q3 ASP 基本环比保持稳定。;其中ASP环比下滑较多的车企为赛力斯，主要原因为M9销量占比环比下滑，M8。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 96。

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了汽车、乘用车、商用车、出行等议题。