【债券深度报告】债券月度策略思考：12月，跨年行情，有但不多-251202-华创证券

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 或在 1000 亿元，关注 12 月月初央行买债工具的操作情况。
断式积极净投放 5000 亿元，MLF 净投放 1000 亿元，体现了央行积极呵护的
1、供给：预计 12 月政府债净融资大幅下降至 5250 亿附近。
机构“抢跑”行情，债市收益率下行胜率全年最高，达到 100%；
净融资大幅下降至 5250 亿附近，供需格局有望改善，为债市营造利好环境。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#可转债#信用债

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报告摘要

当前经济运行进入淡季，生产需求节奏均有放缓，11 月 PMI 显示价格信号的展望 12 月，政治局会议、中央经济工作会议将在中上旬召开，政策预期将成为月内基本面关注要点。

📋 核心要点(部分)

一、 11 月债市复盘：基金新规扰动叠加地产事件冲击，曲线熊陡 .................................. 6
三、货币条件：积极投放的思路延续，年末资金大概率延续平稳 ................................... 9
（二）流动性展望：财政助益及央行支持，平稳宽松或持续 ................................. 10
四、机构行为：供给较少、年末或仍有抢跑和配置需求，供需格局改善 ..................... 11

❓ 常见问题

《【债券深度报告】债券月度策略思考：12月，跨年行情，有但不多-251202-华创证券》主要包含哪些内容?

当前经济运行进入淡季，生产需求节奏均有放缓，11 月 PMI 显示价格信号的展望 12 月，政治局会议、中央经济工作会议将在中上旬召开，政策预期将成为月内基本面关注要点。核心数据:或在 1000 亿元，关注 12 月月初央行买债工具的操作情况。;断式积极净投放 5000 亿元，MLF 净投放 1000 亿元，体现了央行积极呵护的;1、供给：预计 12 月政府债净融资大幅下降至 5250 亿附近。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 25。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、可转债、信用债等议题。