2025年债市复盘与思考：透支与低利率的代价-251226-华泰证券

2025-12债券期货22免费

📄 文件全名: 《2025年债市复盘与思考：透支与低利率的代价-251226-华泰证券-22页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 的单边下行，十年期国债在 1.6-1.9%的狭窄区间反复震荡。
2025 开年，债市延续前一年的做多惯性，十年国债利率跌破 1.6%。
银行兑现浮盈等影响下，债市再度调整，十年国债一度冲击 1.9%。
随着十年国债收益率调整到 1.9%左右，此前透支的预期基本被修正，超长
权益市场降温，十年国债利率下行至 1.8%左右。
🏷️ 核心议题: #债券#国债#信用债#债市

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报告摘要

2025 年的债券市场是典型的“非牛非熊的震荡市”，利率结束了长达四年的单边下行，十年期国债在 1.6-1.9%的狭窄区间反复震荡。出现新变化，比如对宏观经济脱敏、波动加大和股债跷跷板。

📋 核心要点(部分)

000 华泰研究
2025 年 12 月 26 日│中国内地
2025 年的债券市场是典型的“非牛非熊的震荡市”，利率结束了长达四年
一是敬畏趋势的同时更要相信常识，
2025 开年，债市延续前一年的做多惯性，十年国债利率跌破 1.6%。
0000 也出现回暖迹象，债市调整加深。
3 月下旬-6 月底：资金面缓解与贸易摩擦冲击下的修复
4 月初，美国对等关税大

❓ 常见问题

《2025年债市复盘与思考：透支与低利率的代价-251226-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年的债券市场是典型的“非牛非熊的震荡市”，利率结束了长达四年的单边下行，十年期国债在 1.6-1.9%的狭窄区间反复震荡。出现新变化，比如对宏观经济脱敏、波动加大和股债跷跷板。核心数据:的单边下行，十年期国债在 1.6-1.9%的狭窄区间反复震荡。;2025 开年，债市延续前一年的做多惯性，十年国债利率跌破 1.6%。;银行兑现浮盈等影响下，债市再度调整，十年国债一度冲击 1.9%。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、信用债、债市等议题。