解构美国系列第十六篇：特朗普如何激活美国地产，现实与挑战-251227-光大证券

为什么我们认为特朗普房改将难以提振美国房地产？ 在 2024 至 2025 年美联储 大幅降息背景下，由于房贷利率降幅有限，美国房地产市场并未迎来复苏周期，核心数据:苏，我们测算 5%左右的房贷利率或是美国地产周期的启动指标，若房贷利率降;至合意区间，对应的 10 年期美债利率或在 3.2%-3.3%左右。;利率维持 6%以上的高位，明显高于存量抵押贷款利率均值 4.3%左右的水平，。

本报告由光大证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 14 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了国债等议题。