煤炭开采行业深度研究：国内减产与进口替代下的供需再平衡-251209-天风证券

2025-12环境与能源17免费

📄 文件全名: 《煤炭开采行业深度研究：国内减产与进口替代下的供需再平衡-251209-天风证券-17页.pdf》
🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 半年呈现负增长趋势，但随着关税战后抢出口的大背景下，工业用电量的增
展望 2026 年，国内原煤产量大概率呈现负增长。
查超产时间未结束之前，全国产量有可能维持相对低位，环比 2025 年下半
出现减量，全年原煤产量因此或出现小幅度负增长。
需求侧，电煤消费量的预测中，我们给了乐观、中性、悲观三个情景假设，
🏷️ 核心议题: #环保

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报告摘要

2025 年煤价整体呈现 V 字行情，上半年呈现趋势性下跌，下半年反弹后高动力煤和焦煤共性在于，两者均在环保督察和反内卷的大政策背景下，产量承压，对煤价的止跌企稳起到了积极作用。

📋 核心要点(部分)

2025 年复盘
2025 年煤价整体呈现 V 字行情，上半年呈现趋势性下跌，下半年反弹后高
半年呈现负增长趋势，但随着关税战后抢出口的大背景下，工业用电量的增
煤下半年的价格上涨趋势没有动力煤那么强。
2026 年展望
展望 2026 年，国内原煤产量大概率呈现负增长。
2025 年 12 月 09 日
202 4-12

❓ 常见问题

《煤炭开采行业深度研究：国内减产与进口替代下的供需再平衡-251209-天风证券》主要包含哪些内容?

2025 年煤价整体呈现 V 字行情，上半年呈现趋势性下跌，下半年反弹后高动力煤和焦煤共性在于，两者均在环保督察和反内卷的大政策背景下，产量承压，对煤价的止跌企稳起到了积极作用。核心数据:半年呈现负增长趋势，但随着关税战后抢出口的大背景下，工业用电量的增;展望 2026 年，国内原煤产量大概率呈现负增长。;查超产时间未结束之前，全国产量有可能维持相对低位，环比 2025 年下半。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了环保等议题。