2018年5月煤炭行业月度报告：需求强劲，动力煤价反弹｜兴业研究

报告摘要

2018年5月煤炭行业需求表现强劲，原煤产量累计109,671万吨（同比+3.8%），火电增速升至7.3%，水泥需求转正。动力煤价强势反弹，但发改委调控目标价500-570元/吨，无烟煤价格回落8%。债券信用利差分化，AAA级处中位数，AA+以上偏高。适合煤炭分析师、投资机构、债券投资者、能源研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业基本面（产量环比上升、下游需求继续回落）
2. 债券市场回顾（存量债规模小幅下降、信用利差分化减轻）
3. 行业重要事件
4. 发债企业及上市公司跟踪