债市行情或在一季度启动，固收资产怎么选？-251228-申万宏源

2025-12债券期货12免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 图 2：金融市场隐含的增长预期处在偏高水平 ....................................................... 4
近期基本面承压、资金面宽松的背景下，债市表现依然不强，或主因债市核心矛盾在于对
基本面仍处在强预期弱现实的状态，经济表现与金融市场收
场持续走强，市场对基本面改善的预期也持续抬升。
往往与基本面趋势性改善紧密相关，但 2025 年特朗普逆全球化以来，我国基本面下行压
🏷️ 核心议题: #债券#国债#利率债#信用债

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报告摘要

展望 2026 年一季度，供需期限失衡压力有望阶段性缓解。加基本面修复节奏温和，资金面易松难紧，债券利率有望启动下行行情，或现年内低点。近期基本面承压、资金面宽松的背景下，债市表现依然不强，或主因债市核心矛盾在于对

📋 核心要点(部分)

1. 行情支撑一：强预期弱现实 ........................................... 4
2. 行情支撑二：货币财政协同 ........................................... 5
3. 行情支撑三：博弈宽松落地 ........................................... 7
4. 中短久期信用债+长久期利率债的哑铃组合或较为占优 . 8

❓ 常见问题

《债市行情或在一季度启动，固收资产怎么选？-251228-申万宏源》主要包含哪些内容?

展望 2026 年一季度，供需期限失衡压力有望阶段性缓解。加基本面修复节奏温和，资金面易松难紧，债券利率有望启动下行行情，或现年内低点。近期基本面承压、资金面宽松的背景下，债市表现依然不强，或主因债市核心矛盾在于对核心数据:图 2：金融市场隐含的增长预期处在偏高水平 ....................................................... 4;近期基本面承压、资金面宽松的背景下，债市表现依然不强，或主因债市核心矛盾在于对;基本面仍处在强预期弱现实的状态，经济表现与金融市场收。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。