聚焦2026年债券市场展望:度尽劫波,守候周期。政策利率仍存在小幅下调空间,短端利率中枢有望继续下移;中长期流动性通过买断式逆回购与MLF规则化投放维持充裕,降准必要性下降。银行在 EVE 与久期约束下,已经系统性转换债券投资思路;保险在预定利率下调背景下,对超长期利率债与高等级资产配置需求维持;理财与债基更加重视净值稳定,偏好短久期、高等级与工具化产品,交易热度下降。长端利率受到实体回报率、房贷利率、银行负债成本与配置需求等多重约束,上行空间有限;在此背景下,单纯久期博弈的胜率下降,骑乘与曲线策略的相对性价比更高。
聚焦2026年债券市场展望:度尽劫波,守候周期。政策利率仍存在小幅下调空间,短端利率中枢有望继续下移;中长期流动性通过买断式逆回购与MLF规则化投放维持充裕,降准必要性下降。银行在 EVE 与久期约束下,已经系统性转换债券投资思路;保险在预定利率下调背景下,对超长期利率债与高等级资产配置需求维持;理财与债基更加重视净值稳定,偏好短久期、高等级与工具化产品,交易热度下降。长端利率受到实体回报率、房贷利率、银行负债成本与配置需求等多重约束,上行空间有限;在此背景下,单纯久期博弈的胜率下降,骑乘与曲线策略的相对性价比更高。
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本报告由中邮证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 98 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债券、政策、通胀、食品等议题。