聚焦26年2月利率债月报:震荡格局下的结构性机会。从供需视角来看,多个证据表明当前银行负债端压力不大,2月供给回升但压力可能有限,其他机构方面,报告预计保险、理财这类配置盘或仍有余力;交易盘方面,小行预计有一定压力,但基金仓位较轻,可能开始逐渐布局,可以根据机构行为层面的数据灵活博弈品种。展望2月,报告预计区间维持的概率仍比较大,债市多头可能需要降准降息等总量刺激才能有效向下突破,空头则是需要风偏再度回暖、信贷通胀等预示经济开门红情况的数据明显好于预期、银行负债端压力再现等场景触发行情。债市策略:整体来看,当前10Y国债仍处在25年11月以来的1.80%-1.90%的区间震荡,但1月实际表现在大行配债力量修复、权益上涨节奏放缓背景下好于市场预期。
聚焦26年2月利率债月报:震荡格局下的结构性机会。从供需视角来看,多个证据表明当前银行负债端压力不大,2月供给回升但压力可能有限,其他机构方面,报告预计保险、理财这类配置盘或仍有余力;交易盘方面,小行预计有一定压力,但基金仓位较轻,可能开始逐渐布局,可以根据机构行为层面的数据灵活博弈品种。展望2月,报告预计区间维持的概率仍比较大,债市多头可能需要降准降息等总量刺激才能有效向下突破,空头则是需要风偏再度回暖、信贷通胀等预示经济开门红情况的数据明显好于预期、银行负债端压力再现等场景触发行情。债市策略:整体来看,当前10Y国债仍处在25年11月以来的1.80%-1.90%的区间震荡,但1月实际表现在大行配债力量修复、权益上涨节奏放缓背景下好于市场预期。
聚焦26年2月利率债月报:震荡格局下的结构性机会。从供需视角来看,多个证据表明当前银行负债端压力不大,2月供给回升但压力可能有限,其他机构方面,报告预计保险、理财这类配置盘或仍有余力;交易盘方面,小行预计有一定压力,但基金仓位较轻,可能开始逐渐布局,可以根据机构行为层面的数据灵活博弈品种。展望2月,报告预计区间维持的概率仍比较大,债市多头可能需要降准降息等总量刺激才能有效向下突破,空头则是需要风偏再度回暖、信贷通胀等预示经济开门红情况的数据明显好于预期、银行负债端压力再现等场景触发行情。债市策略:整体来看,当前10Y国债仍处在25年11月以来的1.80%-1.90%的区间震荡,但1月实际表现在大行配债力量修复、权益上涨节奏放缓背景下好于市场预期。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了利率债、26年2月利率债月报、震荡格局下的结构性机会等议题。