2018石油石化行业投资策略｜油价上涨压力与产业升级估值提升

报告摘要

2018年下半年石油石化行业投资策略报告，由中信证券权威发布。报告指出油价上涨增加压力，但产业升级提升估值。核心亮点：Brent原油年均价预期65-70美元/桶，WTI均值58-63美元/桶；天然气需求增速回归10%-12%，LNG进口亏损规模达300-400亿；民营炼化项目进入兑现期，烯烃景气维持高位。投资主线关注聚酯龙头（恒力、恒逸、荣盛）及估值修复标的（中国石油、中国石化等）。适合A/H股投资者、石化行业分析师、基金经理及产业战略规划者阅读。

📋 报告目录

1. 油价走势与基本面分析
2. 行业盈利分布变化
3. 产业升级与政策市场化
4. 投资策略与重点推荐
5. 风险因素