聚焦【债券深度报告】香港债券市场全景及投资价值分析。此阶段香港债券市场发债规模由 1885 亿美元增长至 4994 亿美元,且此阶段存在两个发展特征,一是政府债占比有所提升,主要增长来源于香港政府零售债券,二是美元债增长迅速,主要得益于内地大幅放松外债发行监管规定。本维持平稳态势,在 50 亿港元左右,2021 年起,债券“南向通”正式推出,为境内投资者投资境外债提供了便捷通道,同时,中美货币政策差异之下,人民币债券发行规模明显增长,供需双旺推动 CMU 债券市场成交量明显增长至目前的 200-250 亿港元左右,日均换手率也由 0.5%左右抬升至 1%附近。等非银机构参与香港债券市场的渠道,建议重点关注近年来持续扩容的点心债以及存量规模较大的中资美元债的投资机会。
聚焦【债券深度报告】香港债券市场全景及投资价值分析。此阶段香港债券市场发债规模由 1885 亿美元增长至 4994 亿美元,且此阶段存在两个发展特征,一是政府债占比有所提升,主要增长来源于香港政府零售债券,二是美元债增长迅速,主要得益于内地大幅放松外债发行监管规定。本维持平稳态势,在 50 亿港元左右,2021 年起,债券“南向通”正式推出,为境内投资者投资境外债提供了便捷通道,同时,中美货币政策差异之下,人民币债券发行规模明显增长,供需双旺推动 CMU 债券市场成交量明显增长至目前的 200-250 亿港元左右,日均换手率也由 0.5%左右抬升至 1%附近。等非银机构参与香港债券市场的渠道,建议重点关注近年来持续扩容的点心债以及存量规模较大的中资美元债的投资机会。
聚焦【债券深度报告】香港债券市场全景及投资价值分析。此阶段香港债券市场发债规模由 1885 亿美元增长至 4994 亿美元,且此阶段存在两个发展特征,一是政府债占比有所提升,主要增长来源于香港政府零售债券,二是美元债增长迅速,主要得益于内地大幅放松外债发行监管规定。本维持平稳态势,在 50 亿港元左右,2021 年起,债券“南向通”正式推出,为境内投资者投资境外债提供了便捷通道,同时,中美货币政策差异之下,人民币债券发行规模明显增长,供需双旺推动 CMU 债券市场成交量明显增长至目前的 200-250 亿港元左右,日均换手率也由 0.5%左右抬升至 1%附近。等非银机构参与香港债券市场的渠道,建议重点关注近年来持续扩容的点心债以及存量规模较大的中资美元债的投资机会。核心数据:此阶段香港债券市场发债规模由 1885 亿美元增长至 4994 亿美元,且此阶段存在两个发展特征,一是政府债占比有所提升,主要增长来源于香港政府零售债券,二是美元债增长迅速,主要得益于内地大幅放松外债发行监管规定;本维持平稳态势,在 50 亿港元左右,2021 年起,债券“南向通”正式推出,为境内投资者投资境外债提供了便捷通道,同时,中美货币政策差异之下,人民币债券发行规模明显增长,供需双旺推动 CMU 债券市场成交量明显增长至目前的 200-250 亿港元左右,日均换手率也由 0.5%左右抬升至 1%附近;据彭博统计,截至 2025 年末,香港市场共发行债券 6.35 万只,发行规模合计。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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重点分析了债券、流动性、保险、基金等议题。