聚焦【平安固收】2025年12月托管月报:跨年后债券供给上升,市场承接力面临考验。2025年11月,债券托管余额为193.57万亿元,同比增速为13.37%,较上月下降0.67个百分点;11月新增托管规模为14397亿元,同比下降8221亿元。25年11月利率债新增托管量同比小降,其中国债和地方债下降,政金债增加;11月公司信用债新增托管量同比增加374亿元,全靠产业债支撑。债券供给和机构行为展望:1)债券供给:25年12月政府债供给同比下降约万亿元,26年1月政府债供给同比预计明显上升。
聚焦【平安固收】2025年12月托管月报:跨年后债券供给上升,市场承接力面临考验。2025年11月,债券托管余额为193.57万亿元,同比增速为13.37%,较上月下降0.67个百分点;11月新增托管规模为14397亿元,同比下降8221亿元。25年11月利率债新增托管量同比小降,其中国债和地方债下降,政金债增加;11月公司信用债新增托管量同比增加374亿元,全靠产业债支撑。债券供给和机构行为展望:1)债券供给:25年12月政府债供给同比下降约万亿元,26年1月政府债供给同比预计明显上升。
聚焦【平安固收】2025年12月托管月报:跨年后债券供给上升,市场承接力面临考验。2025年11月,债券托管余额为193.57万亿元,同比增速为13.37%,较上月下降0.67个百分点;11月新增托管规模为14397亿元,同比下降8221亿元。25年11月利率债新增托管量同比小降,其中国债和地方债下降,政金债增加;11月公司信用债新增托管量同比增加374亿元,全靠产业债支撑。债券供给和机构行为展望:1)债券供给:25年12月政府债供给同比下降约万亿元,26年1月政府债供给同比预计明显上升。核心数据:2025年11月,债券托管余额为193.57万亿元,同比增速为13.37%,较上月下降0.67个百分点;11月新增托管规模为14397亿元,同比下降8221亿元;11月公司信用债新增托管量同比增加374亿元,全靠产业债支撑。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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重点分析了债券、固收、平安固收、2025年12月托管月报等议题。