聚焦东星医疗(301290)微创外科平台型小巨人,多元布局促发展。目前集采覆盖超 20 个省份,报告认为集采引发价格调整已经触底,随着吻合器渗透率的提升以及腔镜吻合器使用占比的提高,行业将进入稳步增长阶段。(1)公司拓展超声刀新品,超声刀集采节奏与吻合器类似,覆盖 20 余个省份,报告认为目前集采对报表端的影响出清,行业将随渗透率的提升以及产品升级而逐步进入稳健增长阶段。盈利预测:不考虑拟收购项目的影响,报告预计公司 2025-2027年 , 营 业 收 入 分 别 为 3.79/4.45/5.12 亿 元 ; 归 母 净 利 润 分 别 为 -0.37/0.94/1.21 亿元;EPS 分别为-0.37/0.94/1.21 元;按照 2026 年 1 月16 日收盘价,2026 年 PE 为 29x。
聚焦东星医疗(301290)微创外科平台型小巨人,多元布局促发展。目前集采覆盖超 20 个省份,报告认为集采引发价格调整已经触底,随着吻合器渗透率的提升以及腔镜吻合器使用占比的提高,行业将进入稳步增长阶段。(1)公司拓展超声刀新品,超声刀集采节奏与吻合器类似,覆盖 20 余个省份,报告认为目前集采对报表端的影响出清,行业将随渗透率的提升以及产品升级而逐步进入稳健增长阶段。盈利预测:不考虑拟收购项目的影响,报告预计公司 2025-2027年 , 营 业 收 入 分 别 为 3.79/4.45/5.12 亿 元 ; 归 母 净 利 润 分 别 为 -0.37/0.94/1.21 亿元;EPS 分别为-0.37/0.94/1.21 元;按照 2026 年 1 月16 日收盘价,2026 年 PE 为 29x。
聚焦东星医疗(301290)微创外科平台型小巨人,多元布局促发展。目前集采覆盖超 20 个省份,报告认为集采引发价格调整已经触底,随着吻合器渗透率的提升以及腔镜吻合器使用占比的提高,行业将进入稳步增长阶段。(1)公司拓展超声刀新品,超声刀集采节奏与吻合器类似,覆盖 20 余个省份,报告认为目前集采对报表端的影响出清,行业将随渗透率的提升以及产品升级而逐步进入稳健增长阶段。盈利预测:不考虑拟收购项目的影响,报告预计公司 2025-2027年 , 营 业 收 入 分 别 为 3.79/4.45/5.12 亿 元 ; 归 母 净 利 润 分 别 为 -0.37/0.94/1.21 亿元;EPS 分别为-0.37/0.94/1.21 元;按照 2026 年 1 月16 日收盘价,2026 年 PE 为 29x。核心数据:目前集采覆盖超 20 个省份,报告认为集采引发价格调整已经触底,随着吻合器渗透率的提升以及腔镜吻合器使用占比的提高,行业将进入稳步增长阶段;盈利预测:不考虑拟收购项目的影响,报告预计公司 2025-2027年 , 营 业 收 入 分 别 为 3.79/4.45/5.12 亿 元;归 母 净 利 润 分 别 为 -0.37/0.94/1.21 亿元。
本报告由太平洋证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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重点分析了医疗、产业链、收入、东星医疗等议题。