2018机械行业业绩回顾：业绩兑现与估值消化，工程机械与国产化主题投资机会-海通证券

报告摘要

本报告基于机械行业17年年报及18年一季报，分析行业业绩持续上行、经营情况平稳。数据显示，煤机、半导体设备、光伏设备、工程机械等子行业净利润增速超50%。市场估值中心下移，机械行业PE中位数约30-40倍。机会方面，重视中后周期业绩确定性的工程机械板块及国产替代趋势下的半导体、机器人等。适合机械行业投资者、证券分析师、产业研究员等深入了解行业趋势与投资标的。

📋 核心要点(部分)

1. 17年-1Q18财务数据回顾：经营质量提升和风险去化
2. 收入净利润延续复苏趋势
3. 资产状况：风险去化和资产收益率持续提升
4. 市场估值中心下移
5. 机会展望：周期业绩兑现与成长国产替代
6. 风险提示