聚焦伯特利(603596)深度报告:线控底盘领军者,人形机器人未来的中坚力量。展望未来,报告认为公司是典型的技术驱动型公司,20 余年来从单一的制动器生产商逐渐成长为线控底盘系统解决方案的提供商,成长路径清晰,从机械件到电子件持续拓展品类,从制动到转向、悬架、ADAS 辅助驾驶,从国内到北美、墨西哥,公司未来营收端依靠产品持续升级、新产品平台化拓展,会实现单车价值量持续提升,在汽车产业“百年未有之大变局”下,有望凭借技术实力和战略眼光,实现从“中国的伯特利”到“世界的伯特利”的跨越。报告认为,公司本身海外头部 Tier1 客户合作经验丰富,在海外有充足的客户资源和销售经验,且海外布局选择了人工成本低且没有中美贸易摩擦的摩洛哥和靠近美国的墨西哥,随着在手订单的陆续释放,海外工厂业务体量与盈利能力有望进一步提升。
聚焦伯特利(603596)深度报告:线控底盘领军者,人形机器人未来的中坚力量。展望未来,报告认为公司是典型的技术驱动型公司,20 余年来从单一的制动器生产商逐渐成长为线控底盘系统解决方案的提供商,成长路径清晰,从机械件到电子件持续拓展品类,从制动到转向、悬架、ADAS 辅助驾驶,从国内到北美、墨西哥,公司未来营收端依靠产品持续升级、新产品平台化拓展,会实现单车价值量持续提升,在汽车产业“百年未有之大变局”下,有望凭借技术实力和战略眼光,实现从“中国的伯特利”到“世界的伯特利”的跨越。报告认为,公司本身海外头部 Tier1 客户合作经验丰富,在海外有充足的客户资源和销售经验,且海外布局选择了人工成本低且没有中美贸易摩擦的摩洛哥和靠近美国的墨西哥,随着在手订单的陆续释放,海外工厂业务体量与盈利能力有望进一步提升。
聚焦伯特利(603596)深度报告:线控底盘领军者,人形机器人未来的中坚力量。展望未来,报告认为公司是典型的技术驱动型公司,20 余年来从单一的制动器生产商逐渐成长为线控底盘系统解决方案的提供商,成长路径清晰,从机械件到电子件持续拓展品类,从制动到转向、悬架、ADAS 辅助驾驶,从国内到北美、墨西哥,公司未来营收端依靠产品持续升级、新产品平台化拓展,会实现单车价值量持续提升,在汽车产业“百年未有之大变局”下,有望凭借技术实力和战略眼光,实现从“中国的伯特利”到“世界的伯特利”的跨越。报告认为,公司本身海外头部 Tier1 客户合作经验丰富,在海外有充足的客户资源和销售经验,且海外布局选择了人工成本低且没有中美贸易摩擦的摩洛哥和靠近美国的墨西哥,随着在手订单的陆续释放,海外工厂业务体量与盈利能力有望进一步提升。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 50 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了人形机器人、伯特利、深度报告等议题。