聚焦信用策略随笔:“超跌”的成分券还有机会吗?。3其他债券 ETF 中,利率债 ETF 规模减少 88 亿元;可转债 ETF 规模增长 52 亿元,或是受开年权益市场带动。另一方面,在持续降久期过程中,科创债 ETF 对 1-3 年成分券的配置仓位小幅抬升,较为稳定的配置需求叠加较薄的信用利差,使得该期限段成分券“超涨”波动有但又不及 3-5 年期限段。年前 1-2周,多数债券 ETF 规模均有一定上量,其中科创债 ETF年末冲规模现象最为明显:年前 4 周,24 只科创债 ETF 规模分别增长 73 亿元、186 亿元、564 亿元、149 亿元,合计增加接近 1000 亿元;部分单只科创债 ETF 规模增加逾 100 亿元,甚至接近 200 亿元。
聚焦信用策略随笔:“超跌”的成分券还有机会吗?。3其他债券 ETF 中,利率债 ETF 规模减少 88 亿元;可转债 ETF 规模增长 52 亿元,或是受开年权益市场带动。另一方面,在持续降久期过程中,科创债 ETF 对 1-3 年成分券的配置仓位小幅抬升,较为稳定的配置需求叠加较薄的信用利差,使得该期限段成分券“超涨”波动有但又不及 3-5 年期限段。年前 1-2周,多数债券 ETF 规模均有一定上量,其中科创债 ETF年末冲规模现象最为明显:年前 4 周,24 只科创债 ETF 规模分别增长 73 亿元、186 亿元、564 亿元、149 亿元,合计增加接近 1000 亿元;部分单只科创债 ETF 规模增加逾 100 亿元,甚至接近 200 亿元。
聚焦信用策略随笔:“超跌”的成分券还有机会吗?。3其他债券 ETF 中,利率债 ETF 规模减少 88 亿元;可转债 ETF 规模增长 52 亿元,或是受开年权益市场带动。另一方面,在持续降久期过程中,科创债 ETF 对 1-3 年成分券的配置仓位小幅抬升,较为稳定的配置需求叠加较薄的信用利差,使得该期限段成分券“超涨”波动有但又不及 3-5 年期限段。年前 1-2周,多数债券 ETF 规模均有一定上量,其中科创债 ETF年末冲规模现象最为明显:年前 4 周,24 只科创债 ETF 规模分别增长 73 亿元、186 亿元、564 亿元、149 亿元,合计增加接近 1000 亿元;部分单只科创债 ETF 规模增加逾 100 亿元,甚至接近 200 亿元。核心数据:3其他债券 ETF 中,利率债 ETF 规模减少 88 亿元;可转债 ETF 规模增长 52 亿元,或是受开年权益市场带动;年前 1-2周,多数债券 ETF 规模均有一定上量,其中科创债 ETF年末冲规模现象最为明显:年前 4 周,24 只科创债 ETF 规模分别增长 73 亿元、186 亿元、564 亿元、149 亿元,合计增加接近 1000 亿元。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了ETF、可转债、降息、信用策略随笔等议题。