聚焦儒竞科技(301525)热泵、数据中心、汽车热管理三箭齐发。欧洲热泵市场预期高,渗透率提升空间大,预计 2026 年公司 热泵业务将 有较好增长,并有望在 2027 年加速成长 ;3)全球 数据中心 市场增长强劲 ,公司 切入数据中心赛道,构建“热管理+节能”双核心布局,增长势头良好, 2026-2027 年在低基数下有望明显增长。投资建议:我们 预计 2025-2027 年公司 营业收入 为 12.89/16.02/21.66 亿元 ,分别同比 -0.6%/+24.3%/+35.2%;归母净利润为 1.53/2.11/3.11 亿元 ,分别同比 -9.3%/+38.3%/+47.1% ; EPS 为 1.62/2.24/3.29 元 , 对 应 PE 为61.7/44.6/30.3 倍。
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本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了数据中心、汽车、儒竞科技、热泵等议题。