2018年医药行业中期策略报告｜正本清源，创新崛起｜国金证券

报告摘要

2018年医药行业在政策驱动下迎来结构性变革，创新药、一致性评价、传统招标医保及两票制成为四大投资主线。本报告由国金证券医药团队撰写，深度剖析创新药超额收益与临床进展、一致性评价的量价齐升逻辑、传统医药招标医保的收获期机会以及两票制带来的行业整合。涵盖研发投入加大、Pipeline推进、估值体系重构等关键议题，为投资者提供清晰的布局思路。适合医药行业投资者、证券分析师、药企高管、研究员及基金经理阅读，助力把握2018年医药投资核心机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 投资主线1：创新药兑现，政策推动行业加速
2. 企业研发投入加大
3. Pipeline持续推进
4. 政策持续推动
5. 新的估值体系