聚焦农林牧渔行业进口牛肉政策分析及展望:进口牛肉限制政策落地,看好牧业大周期反转。在中性情形假设下 ,预计 2026 年最终我国配额内合计进口牛肉量将达 234 万吨,或较 2024全年牛肉进口量减少接近 20%,未来牛肉进口压力将显著减轻。主产区中,美国中西部草场因 2020-2022 年拉尼娜气象周期导致的严重干旱而退化,养户盈利恶化,养殖意愿降低,活牛及母牛存栏近年加速调减;巴西肉牛出口行情自 2022年开始回落后,当地存栏及出栏持续出清;澳大利亚供给预计自 2026 年开始回落。考虑到肉牛生产周期有时滞,母牛至毛牛出栏通常需要两年半左右,预计 2023 下半年开始至今的能繁母牛淘汰影响,将从 2026 年初开始,直至 2028 年,持续传导至育肥公牛供给的大幅收缩,意味着未来国内缺口将持续拉大,牛价上涨驱动将更加强劲。
聚焦农林牧渔行业进口牛肉政策分析及展望:进口牛肉限制政策落地,看好牧业大周期反转。在中性情形假设下 ,预计 2026 年最终我国配额内合计进口牛肉量将达 234 万吨,或较 2024全年牛肉进口量减少接近 20%,未来牛肉进口压力将显著减轻。主产区中,美国中西部草场因 2020-2022 年拉尼娜气象周期导致的严重干旱而退化,养户盈利恶化,养殖意愿降低,活牛及母牛存栏近年加速调减;巴西肉牛出口行情自 2022年开始回落后,当地存栏及出栏持续出清;澳大利亚供给预计自 2026 年开始回落。考虑到肉牛生产周期有时滞,母牛至毛牛出栏通常需要两年半左右,预计 2023 下半年开始至今的能繁母牛淘汰影响,将从 2026 年初开始,直至 2028 年,持续传导至育肥公牛供给的大幅收缩,意味着未来国内缺口将持续拉大,牛价上涨驱动将更加强劲。
聚焦农林牧渔行业进口牛肉政策分析及展望:进口牛肉限制政策落地,看好牧业大周期反转。在中性情形假设下 ,预计 2026 年最终我国配额内合计进口牛肉量将达 234 万吨,或较 2024全年牛肉进口量减少接近 20%,未来牛肉进口压力将显著减轻。主产区中,美国中西部草场因 2020-2022 年拉尼娜气象周期导致的严重干旱而退化,养户盈利恶化,养殖意愿降低,活牛及母牛存栏近年加速调减;巴西肉牛出口行情自 2022年开始回落后,当地存栏及出栏持续出清;澳大利亚供给预计自 2026 年开始回落。考虑到肉牛生产周期有时滞,母牛至毛牛出栏通常需要两年半左右,预计 2023 下半年开始至今的能繁母牛淘汰影响,将从 2026 年初开始,直至 2028 年,持续传导至育肥公牛供给的大幅收缩,意味着未来国内缺口将持续拉大,牛价上涨驱动将更加强劲。核心数据:在中性情形假设下 ,预计 2026 年最终我国配额内合计进口牛肉量将达 234 万吨,或较 2024全年牛肉进口量减少接近 20%,未来牛肉进口压力将显著减轻;政策保护国内肉牛产业的信号明确,商务部决定自 2026 年 1 月 1 日起以 “国别配额及配额外加征关税 ”的形式对进口牛肉采取保障措施 ,保障措施实施期限为 3 年,对来自 巴西 、阿根廷 、乌拉圭 、新西兰 、澳大利亚、美国等其他国家和地区的 配额外进口将 加征 55%关税;据 FAO 统计,截至 2025 年 12 月,全球牛肉价格自底部累计上涨近 60%,未来预计海内外肉牛周期将协同共振反转。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了农林牧渔、政策、进口、关税等议题。