2018年利率债第二季季报｜渤海证券｜利率债市场分析｜且行且看静待破局

报告摘要

2018年一季度利率债净融资3511.64亿元，较上季度减少14607.04亿元；10年国债收益率震荡下行，国开债隐含税率升至21%持平历史最高。本报告由渤海证券分析师冯振撰写，深度剖析一季度利率债二级市场走势、资金面变化及监管动态，指出收益率下行主要受避险情绪和做多需求驱动，而非基本面根本变化。报告强调二季度需关注监管趋严、供给放量等风险，建议维持防御性短久期策略，等待明确进场时机。适合债券投资者、固收研究员、金融机构从业者及宏观经济分析人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 图目录
3. 各期限国债收益率走势
4. 各期限国开债收益率走势
5. 国开债与国债利差走势
6. 隐含税率
7. 二级市场现券成交量
8. 国债期货连续合约收盘价
9. 央行公开市场操作
10. 货币政策工具中标利率
11. 上海银行间同业拆放利率
12. 银行间质押式回购加权利率
13. 存款类机构质押式回购加权利率
14. R007与DR007利差
15. 同业存单发行利率
16. 同业存单发行与融资规模
17. 制造业PMI
18. 非制造业PMI
19. 规模以上工业企业增加值
20. 工业企业主营业务收入利润率