聚焦医药行业44届JPM医疗健康峰会CXO行业集锦:全球CXO行业强势复苏,龙头业绩亮眼,2026年有望延续高景气。药明合联:专注 ADC/XDC赛道,2025 年收入增速超 40%,全球市场份额提升至 24%以上,产能全球扩张计划明确以支持公司长期发展,有望在 ADC 新药商业化的产业趋势中持续受益。药明生物:项目总数达 945 个,创历史新高,双多抗及 ADC 项目增长 30%,新技术平台接棒大分子浪潮贡献中长期增长新驱动力,后期临床及商业化项目数量为未来商业化生产(M)收入加速打下坚实基础。CRO 方向:建议关注有望在创新浪潮中持续获益的临床 CRO 方向平台型龙头泰格医药及细分领域龙头普蕊斯;重视下游订单变化兑现周期较短且边际弹性更大的前端 CRO 公司:泓博医药、昭衍新药、美迪西、益诺思及一体化龙头康龙化成。
聚焦医药行业44届JPM医疗健康峰会CXO行业集锦:全球CXO行业强势复苏,龙头业绩亮眼,2026年有望延续高景气。药明合联:专注 ADC/XDC赛道,2025 年收入增速超 40%,全球市场份额提升至 24%以上,产能全球扩张计划明确以支持公司长期发展,有望在 ADC 新药商业化的产业趋势中持续受益。药明生物:项目总数达 945 个,创历史新高,双多抗及 ADC 项目增长 30%,新技术平台接棒大分子浪潮贡献中长期增长新驱动力,后期临床及商业化项目数量为未来商业化生产(M)收入加速打下坚实基础。CRO 方向:建议关注有望在创新浪潮中持续获益的临床 CRO 方向平台型龙头泰格医药及细分领域龙头普蕊斯;重视下游订单变化兑现周期较短且边际弹性更大的前端 CRO 公司:泓博医药、昭衍新药、美迪西、益诺思及一体化龙头康龙化成。
聚焦医药行业44届JPM医疗健康峰会CXO行业集锦:全球CXO行业强势复苏,龙头业绩亮眼,2026年有望延续高景气。药明合联:专注 ADC/XDC赛道,2025 年收入增速超 40%,全球市场份额提升至 24%以上,产能全球扩张计划明确以支持公司长期发展,有望在 ADC 新药商业化的产业趋势中持续受益。药明生物:项目总数达 945 个,创历史新高,双多抗及 ADC 项目增长 30%,新技术平台接棒大分子浪潮贡献中长期增长新驱动力,后期临床及商业化项目数量为未来商业化生产(M)收入加速打下坚实基础。CRO 方向:建议关注有望在创新浪潮中持续获益的临床 CRO 方向平台型龙头泰格医药及细分领域龙头普蕊斯;重视下游订单变化兑现周期较短且边际弹性更大的前端 CRO 公司:泓博医药、昭衍新药、美迪西、益诺思及一体化龙头康龙化成。核心数据:药明合联:专注 ADC/XDC赛道,2025 年收入增速超 40%,全球市场份额提升至 24%以上,产能全球扩张计划明确以支持公司长期发展,有望在 ADC 新药商业化的产业趋势中持续受益;药明生物:项目总数达 945 个,创历史新高,双多抗及 ADC 项目增长 30%,新技术平台接棒大分子浪潮贡献中长期增长新驱动力,后期临床及商业化项目数量为未来商业化生产(M)收入加速打下坚实基础;中国市场 IND 数量同比增长 19%,BD 交易金额同比高增,国内创新药市场活力充沛,为 CXO 行业提供持续动能。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了健康、医疗、医药、投资策略等议题。